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原油价格剧烈震荡 难以走出趋势行情

2019-12-02 08:42:57 阅读:4026

"我最近一直在经营原油,我将会患高血压。"一些期货投资者表示,过去一个月左右,原油期货价格大幅波动,这可以被形容为“折磨熊和牛”。

分析师指出,今年下半年,原油市场已进入广泛震荡,国内市场分阶段呈现出强于外部市场的趋势。未来,由于供应减少和全球经济预期下滑,预计油价将难以摆脱各种冲击。

价格波动很大。

事实上,自今年下半年以来,原油一直不是中长期投资者的好目标。对于短期投资者来说,买入后也有可能大幅下跌。“尴尬的局面刚刚卖完。

所有这一切都是因为原油市场“在城市的顶端不断变化”

文华金融统计数据显示,自今年以来,美国主要原油期货合约在每桶44美元至67美元之间大幅波动,而同期布伦特原油期货合约在每桶52美元至76美元之间波动。两大原油期货的波动幅度在20美元以上。

分析师指出,上半年供需基本面是影响全球原油市场的重要因素。欧佩克和独立产油国在年初积极推动减产。欧佩克2月份的总产量环比下降56万桶,至3,050万桶。其中,参与减产的11个欧佩克成员国减产执行率超过100%。原油产量继续下降,进一步收紧了市场供应,加上市场担心地理状况的恶化导致原油供应减少。今年上半年,油价经历了阶段性单边上涨,在4月24日左右达到一年高点。

然而,今年下半年,原油市场正在迅速变化,在价格大幅波动的背景下,多航空市场的双方继续“互相残杀”。近期,文华财经数据显示,自9月份以来,布伦特原油期货合约的最大幅度已达到14美元。同期,美国原油期货主要合约的波动性也为10美元。

内板比外板结实。

值得一提的是,在9月17日以来外国原油期货的震荡和下跌期间,上海能源交易中心原油期货已经走出了“不同”的市场。具体而言,9月17日至10月3日,美国原油期货主要合约走势呈现单边下跌,从每桶62美元左右跌至52.3美元,跌幅为15.6%。同期,上海能源交易中心原油期货从接近490元跌至10月8日的收盘价440元,跌幅为10.2%。从那时起,10月8日至14日的反弹显示,内盘也明显强于外盘。

特别是在10月8日的白天和晚上,当外板的原油疲软且易挥发时,内板的原油急剧上升。为什么内部原油期货的整体表现优于外部原油期货?

易德期货副总经理兼原油研究专家简悦表示,首先,上海原油期货价格高于三大海外原油期货价格。上海原油期货交割原油是中东阿曼、迪拜、巴士拉轻油、上扎库姆等六个中东现货交易原油。价格是中国交割仓库的股价,即盘价应该是包括装卸、装运、接收和卸载、检验等费用的价格。在6种主要的交割石油类型中,阿曼原油的实际商品交易门槛最低,因为阿曼原油有期货,可以交割实际商品。所以在计算时,阿曼原油是首选。目前,阿曼原油期货一线合约(1912年合约)的价格高于布伦特原油期货一线合约(1912年合约),布伦特原油期货价格也高于美国wti原油期货。考虑到运输成本,上海原油期货合约价格最高是合理的。

第二个主要原因是中东最近的强劲现货价格。9月14日,在欧佩克继续减产的同时,沙特的石油设施遭到突然袭击,造成每天570万桶的暂时中断。目前,沙特阿拉伯已经宣布恢复生产。然而,人们注意到沙特轻质原油的出口仍然受到影响。一些客户的沙特轻质原油调整为沙特重质和中质原油。输送的石油相对接近沙特轻质原油。因此,此次袭击加剧了中东基准石油现货市场最近的紧张局势。以10月8日的日夜为例,sc1911和1912合同的差价达到10元/桶,这是阿曼月度原油市场的后续。

此外,她简悦表示,国内市场逆向反映基本面,加上宏观调控下油轮运费价格上涨和人民币汇率波动,也是合理的。

很难摆脱这种趋势。

美国商品期货交易委员会(CFTC)10月11日发布的一份报告显示,在10月2日至10月8日的一周内,原油净投机多头头寸减少了34,234个合约,降至355,085个合约,表明投资者愿意看到更多原油降温。

分析师指出,尽管最近石油市场收到了很多好消息,如地理形势的改善、中国9月份强劲的石油进口以及美国页岩油产量增长率的下降,但在全球宏观形势大幅改善之前,很难在石油市场营造出看涨的氛围。

一方面,国际能源机构(iea)、美国能源信息管理局(eia)和欧佩克(OPEC)经常降低对未来全球原油需求的预期。经济增长放缓导致原油需求持续承压。

另一方面,国际货币基金组织(imf)最近将2019年全球经济增长预测从7月份的3.2%下调至3%,同时将2020年全球经济增长预测从3.5%下调至3.4%。国际货币基金组织指出:“由于风险偏好下降和制造业疲软等不确定因素,全球经济趋于下滑。”

信达期货分析师陈敏华和臧嘉丽表示,当前复杂的地理形势也将加剧对油价的影响。此外,全球经济的下滑趋势很难迅速逆转。与此同时,随着国际海事组织(imo)2020年硫限量令的临近,炼油厂维护规模和持续时间预计将会增加。因此,原油需求面的疲软将继续抑制原油的上行空间。

两位分析师认为:“沙特阿拉伯强烈希望减产并支持价格。欧佩克的生产政策不会突然改变。油价处于低位后,美国页岩油的增长潜力将受到限制。供应侧将提供底部支撑。原油作为一个整体,主要受到各种冲击。预计目前的原油将无法走出趋势市场。以较低的价格做更多的事情是明智的。我们将密切关注后期地质事件的演变。”

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